07 Jun Imacec de abril: aun con sus matices es una buena noticia.

Imacec de abril: aun con sus matices es una buena noticia.

El Imacec de abril dio cuenta de un crecimiento de 5,9% en doce meses, muy por encima de lo que señalaba nuestra proyección (4,0%).

              Algunos matices que se le deben hacer a este crecimiento.  Primero, fue un mes en el cual se contabilizaron tres días hábiles adicionales.  Segundo, y como lo hemos hecho ver anteriormente, es un resultado que nuevamente estuvo influenciado por una base de comparación relativamente poco exigente toda vez que en similar mes de 2017 la actividad económica se contrajo (-0,5%).  De aquí en adelante el efecto base de comparación desaparece y a medida que transcurran los meses la exigencia será mayor.

              En el margen el resultado no fue bueno y en ello no hay más de una lectura.  El crecimiento mensual nos habló de un escenario contractivo por cuanto fue de -0,4%.  Un desempeño de nuestra economía que juntamente con el que presenciamos en octubre de 2017 se presentaron como los más pobres desde abril de 2017.

              La buena noticia es que esta desaceleración se limitó al sector minero.  El Imacec minero se contrajo un muy pronunciado 5,9%.  Por su parte, el Imacec no minero creció un 0,3%, algo por debajo con relación a los dos meses inmediatamente anteriores.

              Con todo, es una muy buena noticia.  Nos puso de manifiesto, una vez más, que nuestra economía sigue en la senda de la recuperación.  El crecimiento acumulado en los últimos doce meses se empinó a 3,2%.

              Tampoco debemos perder de vista que somos una economía pequeña y abierta y que nuestro crecimiento depende mucho de lo que ocurra en el extranjero.  En este sentido, lo ocurrido recientemente en Argentina como en Brasil, cuyas monedas se han desvalorizado mucho, ante un escenario de mayor estrés financiero, le vino a poner una mayor cuota de riesgo al crecimiento económico de la región y del mundo.  Un escenario que se presenta como muy auspicioso, pero con bastante más incertidumbre que en el 2017.

              Nuestra proyección de crecimiento para mayo asciende a 4,1%.  Asimismo, somos de la opinión que el segundo trimestre y el primer semestre de este 2018 nuestra economía alcanzaría crecimientos de 4,7% y 4,4%.