10 May Crecimiento Económico: Por sobre Nuestras Expectativas

Crecimiento Económico: Por sobre Nuestras Expectativas

El crecimiento económico de marzo superó ampliamente nuestras expectativas al situarse en 4,6%.  De esta forma nuestra economía cerró este primer trimestre del año con un crecimiento de 4,0%, por sobre lo que señalaba nuestra proyección de febrero (3,1%).

              Algunas cosas que destacar de las nuevas cifras conocidas son: por noveno mes consecutivo el crecimiento alcanzado sólo fue posible dado lo ocurrido con la actividad minera, una actividad que creció un 31,7%.  Por su parte, la actividad no minera lo hizo un 2,9%.

              La actividad continuó ganando impulso en el margen, si bien en esta oportunidad lo hizo de una forma más moderada.  El crecimiento trimestral ascendió a 0,5%.  Un escenario que no se replicó en el sector minero en donde ésta se desaceleró al registrar un crecimiento desestacionalizado de -0,5%.  Por su parte, la actividad no minera creció un 0,6%.

              Si levantamos un poco la vista es posible concluir que el crecimiento se aceleró bastante en este primer cuarto del año.  En este sentido volvemos a hacer énfasis en el rol que jugaron unas bases de comparación que se presentaron como relativamente menos exigentes, cuestión que pronto se terminará.

              El crecimiento acumulado en los últimos doce meses ascendió a 2,6%.  Un crecimiento que en diciembre pasado se situaba en 1,5%.  Si nos enfocamos sólo en las actividades no mineras éste se reduce a 2,3%.

              ¿Tendremos suficiente impulso para acercarnos a un crecimiento del 4,0% en este 2018?  A la luz de todos los antecedentes disponibles no hemos cambiado nuestra visión de que ello no se materializaría.

              Nuestra proyección de crecimiento para el mes de abril asciende a 4,0%.  En caso de que ello se concrete el primer tercio del año habría cerrado con un crecimiento de igual magnitud, mientras que el crecimiento acumulado en los últimos doce meses se habría empinado a 3,0%.

              Nuestras expectativas para el segundo trimestre nos hablan de un crecimiento de la actividad económica de 3,4%, el cual de concretarse nos llevaría a cerrar el primer semestre con un crecimiento de 3,7%.