15 Feb ¿Se acelera la inflación este 2018?, ¿cuánto?

¿Se acelera la inflación este 2018?, ¿cuánto?

No tuvimos mayores sorpresas con la inflación que se registró el mes pasado.  Una inflación que ascendió a 0,5%, una décima por encima de lo que señalaba nuestra proyección.

Si bien el tipo de cambio continuó favoreciendo la evolución de los precios de los bienes y servicios transables, estos se mostraron como decididamente menos contenidos al evidenciar un alza muy similar a la que registró el indicador.  Por su parte, la inflación de los precios de los no transables fue de 0,4%.

Una inflación que medida en doce meses continuó situándose muy cerca del piso del rango meta del Banco Central.  Ello, sin perder de vista que éste se enfoca en un horizonte de veinticuatro meses.

En nuestra opinión es claro que ya tocó fondo y la pregunta interesante de hacerse es que tanto se va a acelerar en el corto plazo.

Si nos remitimos a lo que nos mostraron los precios de cada una de las doce divisiones que componen el indicador apreciamos que hay bastante evidencia de que últimamente algunos precios han comenzado a comportarse de una forma menos contenida.  Un buen ejemplo de ello es lo que ha estado sucediendo con los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas.

Lo ocurrido con los precios de las bebidas alcohólicas y el tabaco, los de la vivienda y los servicios básicos, los servicios de salud y educación, como asimismo con los de los restaurantes y hoteles, también permiten visualizar un 2018 menos benigno.

Somos de la opinión de que a diciembre de este año la inflación, medida en doce meses, se situaría en 3,4%.  Asimismo, nuestras proyecciones también nos señalan que la inflación promedio de todo el presente ejercicio se ubicaría en 2,9%.  En ello los precios de los alimentos jugarían un importante rol.